Um trabalho anterior mostra que os retornos médios das ações comuns estão relacionados a características da empresa, como tamanho, preço de lucro, preço de fluxo de caixa, patrimônio de livro a mercado, crescimento de vendas anteriores, Retorno a longo prazo e retorno passado de curto prazo. Como esses padrões em rendimentos médios aparentemente não são explicados pelo modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), eles são chamados de anomalias. Os autores acham que, com exceção da continuação dos retornos a curto prazo, as anomalias desaparecem em grande parte em um modelo de três fatores. Seus resultados são consistentes com o CAPM intertemporal racional ou o preço de ativos de teor de preços de arbitragem, mas os autores também consideram problemas irracionais de preços e dados como possíveis explicações. Copyright 1996 pela American Finance Association. Artigo Feb 1996 Eugene F. Fama Ir. Kenneth R. FrencH Resumo do resumo RESUMO: O objetivo principal do trabalho é colocar discussões metodológicas atuais na modelagem macroeconométrica contrastando a primeira teoria com as primeiras perspectivas de dados no contexto de um quadro metodológico mais amplo Com o objetivo de avaliá-los de forma construtiva. Em particular, o artigo aborda o argumento de Colanders em seu artigo Economistas, Incentivos, Julgamento e a Abordagem CVAR Européia para Macroeconometria contrastando duas perspectivas diferentes na Europa e nos EUA que atualmente dominam a modelagem macroeconômica empírica e aprofundam seus fundamentos filosóficos metodológicos. Argumenta-se que a chave para estabelecer um diálogo construtivo entre eles é proporcionada por uma melhor compreensão do papel dos dados na inferência estatística moderna, e como isso se relaciona com a questão dos séculos da realismo das teorias econômicas. Texto completo Artigo Jul 1985 Richard H. Thaler Werner F M De Bondt Resumo do resumo Resumo: Nos últimos anos, vários pesquisadores argumentaram que o mercado de ações constantemente reage em excesso a novas informações, o que, por sua vez, resulta em reversões de preços. B. N. Lehmann (1990) e outros mostraram que um contratante pode fazer lucros substanciais no curto prazo, simplesmente comprando perdedores e vendendo vencedores. Os autores, no entanto, demonstram que esses lucros são gerados em grande parte pelo salto de oferta e solicitação nos preços de transações que representam esse x27bouncex27, ao usar preços de oferta, elimina todos os lucros das reversões de preços para os estoques NASDAQ-NMS e a maioria dos lucros para ações da NYSEAMEX. Além disso, os lucros remanescentes (independentemente da fonte) desaparecem em níveis triviais de custos de transação. Artigo Feb 1997 Jennifer Conrad Mustafa N Gultekin Gautam KaulAn Anatomia das estratégias de negociação Nota: sempre reveja suas referências e faça as correções necessárias antes de usar. Preste atenção aos nomes, capitalização e datas. A revisão de estudos financeiros Descrição: Tabelas de conteúdos para questões recentes da Revisão de Estudos Financeiros estão disponíveis no rfs. oupjournals. orgcontents-by-date.0.shtml. Usuários autorizados podem acessar os artigos de texto completo neste site. O Review of Financial Studies é um fórum importante para a promoção e ampla divulgação de novas pesquisas importantes em economia financeira. Conforme refletido pelo seu conselho editorial de base ampla, a revisão equilibra contribuições teóricas e empíricas. O principal critério para a publicação de um documento é a sua qualidade e importância para o campo das finanças, sem se preocupar indevidamente com a dificuldade técnica. O financiamento é amplamente interpretado para incluir a interface entre finanças e economia. Cobertura: 1988-2017 (Vol. 1, No. 1 - Vol. 25, No. 12) A parede móvel representa o período de tempo entre a última edição disponível no JSTOR e a edição mais recente de um periódico. As paredes móveis são geralmente representadas em anos. Em raras ocasiões, um editor escolheu ter um muro de mudança zero, então seus problemas atuais estão disponíveis no JSTOR logo após a publicação. Nota: Ao calcular a parede móvel, o ano atual não é contado. Por exemplo, se o ano atual for 2008 e um diário tiver uma parede móvel de 5 anos, estão disponíveis artigos do ano de 2002. Termos relacionados ao muro móvel Paredes fixas: Revistas sem novos volumes sendo adicionados ao arquivo. Absorvido: Revistas combinadas com outro título. Completo: Revistas que já não são publicadas ou que foram combinadas com outro título. Assuntos: Economia de negócios, Negócios, Finanças Colecções: Business Economics Collection, Arts Sciences I Collection, Business I Collection Preview não disponível Neste artigo, usamos uma única estrutura unificadora para analisar as fontes de lucros para um amplo espectro de estratégias de negociação baseadas em retorno. Implementado na literatura. Mostramos que menos de 50 das 120 estratégias implementadas no artigo produzem lucros estatisticamente significativos e, incondicionalmente, estratégias de impulso e contrarian são igualmente susceptíveis de serem bem sucedidas. No entanto, quando condicionamos o horizonte de retorno (curto, médio ou longo) da estratégia, ou o período de tempo durante o qual é implementado, surgem dois padrões. Uma estratégia de impulso geralmente é rentável no horizonte médio (3- a 12 meses), enquanto uma estratégia contrária possui lucros estatisticamente significativos em horizontes longos, mas somente durante o subperíodo 1926-1947. Mais importante ainda, nossos resultados mostram que a variação transversal nos retornos médios dos títulos individuais incluídos nessas estratégias desempenha um papel importante na sua rentabilidade. A variação transversal pode potencialmente representar a rentabilidade das estratégias de impulso e também é responsável por atenuar os lucros das reversões de preços para as estratégias contrarárias de longo horizonte. O trabalho anterior mostra que os retornos médios das ações ordinárias estão relacionados a características da empresa, como tamanho, preço de ganhos, preço de caixa, patrimônio de book-to-market, crescimento de vendas passadas , Retorno a longo prazo e retorno passado de curto prazo. Como esses padrões em rendimentos médios aparentemente não são explicados pelo modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), eles são chamados de anomalias. Os autores acham que, com exceção da continuação dos retornos a curto prazo, as anomalias desaparecem em grande parte em um modelo de três fatores. Seus resultados são consistentes com o CAPM intertemporal racional ou o preço de ativos de teor de preços de arbitragem, mas os autores também consideram problemas irracionais de preços e dados como possíveis explicações. Copyright 1996 pela American Finance Association. Artigo Feb 1996 Eugene F. Fama Ir. Kenneth R. FrencH Resumo do resumo RESUMO: O objetivo principal do trabalho é colocar discussões metodológicas atuais na modelagem macroeconométrica contrastando a primeira teoria com as primeiras perspectivas de dados no contexto de um quadro metodológico mais amplo Com o objetivo de avaliá-los de forma construtiva. Em particular, o artigo aborda o argumento de Colanders em seu artigo Economistas, Incentivos, Julgamento e a Abordagem CVAR Européia para Macroeconometria contrastando duas perspectivas diferentes na Europa e nos EUA que atualmente dominam a modelagem macroeconômica empírica e aprofundam seus fundamentos filosóficos metodológicos. Argumenta-se que a chave para estabelecer um diálogo construtivo entre eles é proporcionada por uma melhor compreensão do papel dos dados na inferência estatística moderna, e como isso se relaciona com a questão dos séculos da realismo das teorias econômicas. Texto completo Artigo Jul 1985 Richard H. Thaler Werner F M De Bondt Resumo do resumo Resumo: Nos últimos anos, vários pesquisadores argumentaram que o mercado de ações constantemente reage em excesso a novas informações, o que, por sua vez, resulta em reversões de preços. B. N. Lehmann (1990) e outros mostraram que um contratante pode fazer lucros substanciais no curto prazo, simplesmente comprando perdedores e vendendo vencedores. Os autores, no entanto, demonstram que esses lucros são gerados em grande parte pelo salto de oferta e solicitação nos preços de transações que representam esse x27bouncex27, ao usar preços de oferta, elimina todos os lucros das reversões de preços para os estoques NASDAQ-NMS e a maioria dos lucros para ações da NYSEAMEX. Além disso, os lucros remanescentes (independentemente da fonte) desaparecem em níveis triviais de custos de transação. Artigo fev 1997 Jennifer Conrad Mustafa N Gultekin Gautam Kaul
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